在当前的AI市场环境中，科技股吸引了大量资金的关注，但也因此引发了市场的担忧。高盛的数据表明，对冲基金在过去十年中首次以最快速度减持科技股票，尤其是在10月9日至10月15日的五个交易日内，其减持幅度创下自2016年开始统计以来的新高。同时，高盛的另一项报告显示，市场整体交易活跃度的下滑速度达到了近三个月的最高点，投资者逐渐转向观望。
这波集中的抛售与全球科技股的调整同步发生。尤其是纳斯达克100指数在一周内大幅下跌5.5%，这是自2025年4月以来的最大跌幅。这段时间内，科技板块也是MSCI全球指数中表现最差的部分。从资金流向来看，全球股票的净卖出规模显著高于常态水平，达到过去一年资金流的两个标准差。细分来看，信息技术板块的减持压力最为明显，其中半导体股票的抛售金额名列前茅，这些此前大幅上涨的股票成为投资机构兑现收益的主要目标。
尽管减持速度创新高，但并不意味着机构完全抛弃科技股。报告指出，科技板块在高盛Prime客户总持仓中仍占23.5%，其配置水平仍处于过去五年的高位。此外，资金的风险偏好有所降低，对冲基金的净杠杆率下降至48.6%。这一数据反映出机构主动收缩风险的趋势。
最近，一些知名投资机构对科技板块的看法出现明显分歧。城堡投资的创始人Ken Griffin表示，人工智能几乎肯定正处于泡沫之中，但他认为那些能够度过泡沫的公司将继续在未来的市场上占据优势。另一方面，摩根士丹利的首席股票策略师Michael Wilson则提醒，经过几个月的市场调整，美国股市即将结束，需要投资者为增加风险敞口做好准备。美银的分析师Simon Woo认为，存储芯片板块的下跌已经偏离基本面，市场对AI存储需求衰退的担忧过于悲观。
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